Терапия деньгами. От чего зависит спрос на иностранную валюту среди украинцев

Есть вероятность, что украинцы покупают доллары или евро, когда стремятся к самоуспокоению в тяжелые времена.

Конечно, в НБУ будут вполне обоснованно утверждать, что от его политики. И этому можно привести ряд точечных доказательств. Например, когда НБУ активно стимулировал банки набирать гривневые депозиты (февраль-август 2023 года), то украинцы менее активно вкладывались в доллары и евро. А когда регулятор снял ограничения на покупку инвалюты в декабре прошлого года, то объемы ее приобретения вышли на новый уровень. Но это все имеет эффект только на определенных отрезках времени.

В нашей прессе можно почитать кучу комментариев о десятках факторов влияния на валютный рынок каждый месяц, и в этом конечно есть логика. Эти факторы постоянно меняются, что поддерживает постоянный спрос на креативных валютных комментаторов.

Но есть фактор влияния на желание украинцев покупать валюту, который с начала полномасштабной войны выглядит стабильно важным. Это информация о ситуации на фронте.

Вот возьмем количество российских потерь поданным ГШЗСУ как переменную, которая «указывает» на интенсивность боев на линии фронта. Как видим, эта статистика хорошо объясняет спрос украинцев на иностранную валюту (коэффициент корреляции 84%). Но это лишь один из факторов, который (возможно) описывает восприятие украинцами ситуации на войне.

Есть и такие, которые не связаны непосредственно с «харошими русскими». Их «влияние» видно на графике по различию двух кривых летом 2023 и зимой 2024. Это скорее о настроениях и ожиданиях украинцев. Так, летом прошлого года хорошие настроения украинцев подпитывались широко анонсированным контрнаступлением. Тогда как зимой украинцы переживали соответствующее разочарование, вместе с усиленными переживаниями по поводу американской военной помощи. Можно эти различия кривых на графике объяснять регуляторными и фискальными факторами, но это уже на любителя.

Какой вывод из всего этого можно сделать? Пожалуй, о том, что покупка украинцами иностранной валюты — это скорее не об инвестиции, альтернативой которой могли бы быть гривневые срочные депозиты или ОВГЗ. Это больше рефлекторное действие, направленное на самоуспокоение в тяжелые времена. Хотя может это все и является простым стечением обстоятельств.