"Привычные инвестиции стали менее выгодными": самарский экономист рассказала, чего ждать от ключевой ставки и как накопить на пенсию

Говорят, что деньги должны работать, а о пенсии стоит задумываться уже после 20 лет. Как обращаться с личными финансами в эпоху роста потребительских цен и на фоне растущей ставки Центробанка, журналист ИА sovainfo.ru узнала у доцента кафедры экономической теории СГЭУ Светланы Саломатиной.

"Для открытия счета достаточно нажать пару кнопок"

- Существует мнение, что сейчас Россия переживает инвестиционный "бум". Так ли это?

- Последние годы наблюдается взрывной рост числа инвесторов, особенно после пандемии COVID-19, когда число клиентов Московской биржи- главной торговой площадки страны - увеличилось почти в десять раз до 30 миллионов человек. Данная тенденция связана с целым рядом причин. Во-первых, рост инфляции сделал традиционные банковские вклады менее выгодными. Во-вторых, сыграли роль активная реклама в СМИ и упрощение доступа к инвестированию в ценные бумаги, валюту и срочные контракты - теперь для открытия брокерского счета достаточно нажать пару кнопок в привычном банковском приложении. Между тем, несмотря на резкое увеличение общего количества инвесторов, активно торгующих остается немного, в среднем каждый десятый из них.

- Существуют ли различия в подходах к инвестициям между разными возрастными группами?

- Студенты зачастую инвестируют "на хайпе", под влиянием агрессивной рекламы со стороны блогеров, желая быстро обогатиться и выбирая высокорискованные активы - акции, криптовалюту. К долгосрочным инвестиционным программам, в том числе в форме индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС), прибегают люди средней возрастной категории, желающие повысить доходность накопленных сбережений, получить налоговые вычеты и те, кто начинает задумываться о будущей пенсии.

- А во сколько лет задумываться о пенсии и инвестировать будет уже поздно?

- Один мой знакомый, который работает в сфере страхования, считает, что в 25 лет думать о пенсии еще рано, а в 35 - уже поздно. В этом высказывании, по моему мнению, есть рациональное зерно. Чем раньше вы начинаете планировать свои финансы и строить долгосрочные инвестиционные программы, тем более весомым и с меньшими вложениями будет результат. Если вы спросите, какую сумму нужно иметь в инвестиционном портфеле, чтобы достойно жить на доходы от этих вложений, то сначала ответьте себе на вопрос: сколько денег вам хотелось бы ежегодно получать, ведь следует учесть, что у всех разные потребности. Предположим, вы ответили, что один миллион рублей. Если у вас есть низкорисковый инвестиционный портфель, который приносит, например, 10 % годовых, то стоимость этого портфеля с учетом налогов и комиссионных выплат должна быть более 10 миллионов рублей. Однако важно помнить, что, если вы будете выводить доходы из этого портфеля, не пополняя его, со временем его покупательная способность снизится. Значит потребуется либо наращивать вложения, либо выбирать для инвестиций более рискованные активы. Пенсионное планирование - это долгосрочный процесс, требующий серьезных вложений, знаний и терпения.

- Как вы оцениваете риски, связанные с массовыми инвестициями? Что нужно учитывать начинающим инвесторам?

- Самый очевидный риск - "слить" стартовый депозит уже в течение первого года инвестирования. И статистика, к сожалению, неутешительная - подавляющее большинство начинающих инвесторов теряют половину или даже более внушительную долю вложений достаточно быстро, разочаровываются, уходят с рынка. Всем хочется быстрых результатов, поэтому изначально выбираются высокорискованные вложения. Ведь чем больше риск, тем потенциально выше доходность, но и выше вероятность потерь. Госрегулятор, осознавая такую практику, относит начинающих инвесторов к категории "неквалифицированных" и не позволяет делать высокорисковые вложения, например, играть на понижение, вкладываться в облигации со спекулятивным рейтингом, покупать срочные контракты и так далее. Есть целая серия условий, которым нужно соответствовать, чтобы получить допуск к таким инструментам. Биржевые спекуляции - большой риск. Инвестиции требуют знаний и разумной инвестиционной стратегии.

- В условиях экономической нестабильности, какие инвестиционные инструменты вы считаете наиболее надежными для сохранения капитала?

- Банковские вклады сейчас - самый консервативный, доступный способ инвестировать накопления с минимальными рисками и неплохой доходностью. Что касается ценных бумаг, то, например, акции - всегда высокорискованный актив, независимо от их вида, типа, эмитента. Их цена может существенно колебаться под воздействием различных факторов. Вложения в облигации считаются более консервативным видом инвестирования, так как доход по ним заранее обозначен эмитентом и после фиксации цены их приобретения можно рассчитать весь поток доходов до их погашения достаточно точно. Однако у вложений в облигации также есть свои риски, такие как дефолт эмитента и падение их цены, что всегда происходит при повышении ключевой ставки, что делает их досрочную продажу невыгодной. В итоге, хотя облигации для граждан могут служить хорошей альтернативой банковским вкладам, важно помнить о связанных с ними рисках. Кроме того, следует помнить, что ни брокерские счета, ни счета в негосударственных пенсионных фондах не застрахованы государством, в отличие от банковских вкладов, хотя разговоры о такой необходимости давно ведутся.

- Какие основные ошибки совершают новички в инвестиционном процессе?

- Любой опытный инвестор понимает важность фундаментального анализа компаний перед покупкой их акций и облигаций, знает и применяет теорию управления портфелем, его балансировки, отслеживает новости, прогнозирует тренды. Однако всем инвесторам классической школы и эмитентам, заимствующим посредством ценных бумаг, пришлось столкнуться с принципиально новым явлением - влиянием социальных сетей и агрессивного блогинга на рынок, раскачиванием котировок. Более того, компании все чаще отказываются от услуг андеррайтеров при IPO, хотя раньше такое трудно было вообразить - популярные блогеры способны разрекламировать новый выпуск акций так, что он раскупается как горячие пирожки. Всем приходится учитывать и приспосабливаться к новым реалиям. Инвестирование - сложный, трудный процесс, который требует хорошей теоретической подготовки и постепенной наработки практического опыта. Если вы не понимаете, как функционирует финансовый рынок, какие риски вы несете как инвестор, в какие инструменты вкладываете - вы потеряете вложенные деньги в любом случае рано или поздно. Учитесь прежде, чем начать инвестировать!

Справочно:

Согласно открытым источникам, на рынке акций андеррайтер - это компания, профессиональный участник рынка ценных бумаг (например, банк или инвестиционная компания), оказывающая услуги эмитенту в подготовке, управлении выпуском ценных бумаг и распространении их среди инвесторов. Для компании-эмитента это, прежде всего, гарантия, что весь выпуск будет успешно реализован по ценам в пределах оговоренного диапазона, что принесет ему запланированный объем инвестиционного капитала. А IPO - это первоначальное публичное предложение акций неограниченному кругу потенциальных инвесторов через фондовую биржу. Иными словами, компания размещает акции на бирже, где их могут купить все желающие.

- На ваш взгляд, какую часть своего дохода целесообразно выделять на инвестиции для обеспечения достойной старости?

- Существует наблюдение, что подавляющая доля домохозяйств, не может объяснить примерно 10 % своих расходов - это спонтанные покупки, оплачиваемые мелкие привычки, которые не осознаются. Так не лучше ли тогда начать вести бюджет, благо сейчас для этого есть масса удобных приложений, планировать свои финансы и начать сберегать, а впоследствии инвестировать эту часть своих доходов. Однако, если ваши доходы позволяют еле-еле сводить концы с концами, то здесь уже не до сбережений. В этом случае ведение бюджета позволит хотя бы не допустить неоправданной и бездумной закредитованности.

"Ставка может держаться долго"

- Расскажите, про ключевую ставку, как долго она может продержаться на пике?

- Ставка может стать и еще выше. Центробанк и дальше может повышать ключевую ставку с целью стабилизировать инфляцию. Я помню времена, когда она доходила до 210 % годовых в 90-е годы и инфляцию 2500 %. Такая ставка может держаться долго. Несколько лет…

Напомним, в конце октября Центробанк поднял ключевую ставку в России до 21 %.

- Есть ли какой-то разумный критический предел роста ключевой ставки в России?

- Не берусь предсказывать, но думаю, что ключевая ставка может вырасти уже в ближайшие месяцы до 25 %, а затем очень плавно начнет снижаться. Ведь высокая ставка - это не только дорогие кредиты на холодильники, телефоны и ипотеку, но и сложная ситуация для компаний, которые не могут при таком уровне стоимости заимствований развиваться и модернизироваться. Боремся с инфляцией, ограничивая экономический рост. Существуют и другие механизмы борьбы с инфляцией.

"Недвижимость требует значительных расходов"

- Есть ли сейчас смысл продавать движимое и недвижимое имущество, чтобы отнести деньги в банк, учитывая, что доход от сдачи квартиры существенно ниже, чем проценты по вкладу?

- Жилая недвижимость в долгосрочной перспективе по оценкам экспертов приносит около 5 % годовых. Если вы покупаете её для передачи детям или внукам - это одно дело. Но если цель - получение дохода, нужно учитывать, что недвижимость требует значительных расходов и времени на обслуживание, в отличие от банковского вклада.

- Каковы ваши рекомендации для тех, кто планирует покупку недвижимости в текущих условиях?

- Сейчас брать ипотеку без льгот невыгодно, особенно для молодых семей. Рынок недвижимости перегрет, и цены на квадратный метр в новостройках Самары и на вторичное жилье сильно разнятся - до 15-20 %. Это создает определенные риски, но резкого падения цен эксперты на рынке жилой недвижимости не ожидают, несмотря на ужесточение условий выдачи ипотеки и сворачивания большинства программ льготного ипотечного кредитования.

Ранее мы рассказывали, что Владимир Путин освободил от НДФЛ часть ипотечников.