Памяти «черного вторника»: 30 лет назад случился мощнейший обвал рубля к доллару

11 октября 1994 года курс доллара США на Московской бирже взлетел на 38,5% — с 2833 до 3926 рублей. Этому предшествовал целый ряд факторов – неудачные попытки правительства начала 1990-х годов запустить рыночную экономику, огромная инфляция и дефицит бюджета в 65 трлн рублей. Падение национальной валюты спровоцировало тотальную панику среди населения, а также повлекло за собой ком финансовых проблем, который впоследствии привел к банкротству более 200 банков. О том, как чувствовали себя россияне 30 лет назад, читайте в материале «Московской перспективы».

25 декабря 1991 года Михаил Горбачев объявил о прекращении своей деятельности на посту президента СССР. На следующий день союзный парламент принял декларацию, в которой констатировалось, что СССР прекращает существование как государство и субъект международного права. Практически сразу, 1 июля 1992 года новое правительство начало переход на рыночную экономику, введя свободный курс рубля. Банк России уравнял официальный курс доллара США с биржевым, повысив его с 56 копеек до 125 рублей – рост в 222 раза. С 26 по 28 августа 1992 г. официальный курс рубля упал по отношению к доллару на 18% — со 168,1 до 205 рублей за доллар. И.о. председателя Банка России Виктор Геращенко объяснил произошедшее превышением спроса над предложением валюты. Падение рубля продолжалось – 1 октября 1992 года курс вырос на 17,79% - с 254 до 309 рублей, а в сентябре 1993 года – с 1036 до 1299 рублей. Возник ажиотажный спрос на валюту, а эксперты объясняли ситуацию в первую очередь политической нестабильностью. До 1994 года курс рос постепенно, но 11 октября случился еще один скачок, который в истории зафиксировали как «черный вторник». За один день курс доллара вырос на 27,84% - с 2833 до 3926 рублей. 

Причины кризиса 1994 года

После 1991 года в стране начались ключевые рыночные реформы — либерализация цен и внешней торговли, малая и чековая приватизация. Страна ещё только начинала привыкать к жизни в условиях рынка. С помощью приватизации — передачи государственного имущества населению — власть хотела нарастить долю частных собственников и снизить влияние госсектора на экономику. Но объёмы производства в стране продолжали снижаться. Руководители предприятий не понимали, как должны работать компании в условиях рынка. Переход страны от социалистической экономики к капиталистической – прецедент, такой ситуации не было в мировой практике, и потому ни у кого не было чёткого представления, как это нужно делать. Вместо пяти – десяти лет структуру экономики попытались изменить за два-три года. Госплан исчез, а самостоятельно предприятия пока не могли работать на рост экономики. Сокращение промышленного производства привело к значительному экономическому спаду. По данным МВФ, в 1992 году ВВП России снизился на 14,5%. В 1993-м показатель уменьшился ещё на 8,7%, а в 1994-м — на 12,7%.

Падение экономики также было связано и с рекордным дефицитом бюджета. Доходы от экспорта энергоносителей резко снизились после обвала нефтяных цен. Для сравнения – в октябре 1990 года баррель нефти эталонной марки Brent на мировом рынке в среднем стоил $36. К началу 1991-го сырьё подешевело до $20, а в декабре 1993-го цена обновила шестилетний минимум и достигла $13,6 за баррель. Ситуацию с падением доходов российского бюджета усугубляла низкая собираемость налогов. Росла безработица – с 1992 по 1994 число неработающих россиян увеличилось с 4,8 до 7,2%. Правительство пыталось разогнать экономику за счет снижения налоговой нагрузки, но это привело к обратному эффекту – в 1992 году расходы бюджета страны превысили доходы на 642 млрд рублей (3,4% ВВП). В 1993-м показатель достиг 7,9 трлн рублей (4,6% ВВП), а по итогам 1994-го составил 65,5 трлн (10,7% ВВП).

Чтобы как-то исправить ситуацию, с 1992 года в стране печатали деньги. Вкупе с падением производства выпуск рублей, необеспеченных товарами, привёл к стремительному росту потребительских цен. По данным Росстата, в 1992 году инфляция в России превысила 2608%. Увеличение денежной массы в экономике и рост цен спровоцировали высокий спрос на иностранную валюту. Рубль постепенно обесценивался. С 1 июля 1992 года по 10 октября 1994-го курс доллара вырос с 125 до 2833 рублей. «Юридические лица, банки, физические лица стремились все свои свободные средства перевести в долларовые активы, что фактически разрушало денежную систему России», — заявлял глава Центробанка Виктор Геращенко на выступлении в Госдуме 12 октября 1994 года.

Черный вторник 1994 года

Со временем резервы Банка России начали истощаться, и у регулятора больше не получалось продавать доллары в прежних объёмах. В августе 1994 года ЦБ решил сокращать интервенции на рынке, чем ускорил падение рубля. По мнению ряда экспертов, именно слухи о том, что Центробанк сокращает своё присутствие на валютном рынке и переходит к «поэтапной девальвации», послужили толчком к спекулятивной атаке на рубль в октябре 1994 года. Здесь мнения расходятся. Одни специалисты утверждают, что это была спланированная акция, другие – что частников и финансистов захлестнула волна паники. 11 октября спрос на доллары в России составил $335 млн и почти в 14 раз превысил предложение ($24 млн). 

После произошедших событий Совет Безопасности России создал правительственную комиссию, которая выясняла настоящие причины кризиса. В заявлении, которое ведомство выпустило после расследования, говорилось, что «помимо сложной общеэкономической ситуации к обвальному падению курса рубля привели раскоординированность, несвоевременность, а порой и некомпетентность решений и действий ряда федеральных органов исполнительной власти, непрофессионализм и безответственность некоторых должностных лиц». Согласно документу, руководство Центробанка не использовало все имеющиеся меры для стабилизации курса и допустило рост спекуляций. При этом Минфин недостаточно активно проводил финансовую политику страны и не сумел обеспечить устойчивость рубля. В результате председатель ЦБ Виктор Геращенко и исполняющий обязанности министра финансов Сергей Дубинин ушли в отставку.

Последствия кризиса

Несмотря на то, что случившаяся в 1994 году валютная паника оказалась непродолжительной, она оказала негативное влияние на отечественную экономику. После этого многолетней «фирменной» приметой сильного ослабления курса рубля стал резкий рост стоимости импортных сигарет. Тогда розничная торговля немедленно отреагировала на «черный вторник» стремительным повышением цен. Это относилось даже к товарам, которые производились внутри страны. После отката доллара США к прежнему курсу стоимость многих товаров уже не вернулась к старым уровням. После тех событий на долгие годы цены на большую часть импортных товаров печатались в «условных единицах», под которыми подразумевались доллары США. Окончательная стоимость покупки рассчитывалась в день оплаты по официальному курсу валюты с надбавкой 1–2%. Тогда же появилась и многолетняя привычка россиян рассчитываться наличными долларами или так называемой зеленью за дорогостоящие покупки, такие как квартиры и автомобили. Наличные расчеты между представителями бизнеса также нередко происходили в иностранной валюте, хотя по документам они отражались в рублях.

Для того чтобы понимать состояние российской экономики в то время, напомним, что в 1993 году годовая инфляция составила 840%, а ставка рефинансирования ЦБ на конец года была установлена на уровне 210%. По итогам 1994 года эти показатели сократились до 214,8% и 180% соответственно. По нынешним меркам подобные макроэкономические показатели выглядят невероятными.

Банковский кризис

Еще одним серьезным последствием черного вторника стал системный банковский кризис, разгоревшийся в августе 1995 года. Из-за него к концу года потерпели крах более 200 отечественных банков. Он был вызван неудачными попытками стабилизации курса национальной валюты. В качестве инструмента для этого было избрано уменьшение количества рублей в экономике с помощью подъема нормативов отчислений банков в фонд обязательных резервов. В результате курс рубля ненадолго укрепился примерно на 10% летом 1995 года. Тогда же изменился курс макроэкономической политики России. ЦБ ввёл систему валютного коридора, а правительство отказалось печатать ничем не обеспеченные деньги для покрытия бюджетного дефицита. Финансировать казну стали с помощью Государственных краткосрочных облигаций (ГКО).

Предполагалось, что банки и компании будут покупать ценные бумаги Министерства финансов с высокой доходностью и тем самым спонсировать российскую экономику. Полученные в долг средства должны были уходить на развитие производства в различных секторах промышленности, а затем возвращаться в виде налогов и пополнять бюджет. В конечном итоге держатели ГКО получали бы деньги обратно вместе с прибылью. Тем не менее на практике все средства уходили на покрытие предыдущих долгов. В итоге рынок межбанковского кредитования пришел в состояние коллапса. В то время ставки по однодневным кредитам приблизились к 2000% годовых. Центробанк попытался стабилизировать ситуацию с помощью скупки государственных краткосрочных обязательств и выдачи банкам централизованных кредитов. Но это было сделано за счет эмиссионных рублей. На этом политика поддержания курса рубля в тот год завершилась, а доллар США продолжил устойчиво и стабильно дорожать до следующего масштабного кризиса, который разразился в 1998 году.

Дефолт 1998 года

С 1 января 1998 года курс доллара США составил 5,96 рубля. Такой низкой цифра стала из-за деноминации, которую провели в начале года. С денежных знаков убрали сразу три нуля, в обращение поступили новые банкноты с номиналами 5, 10, 50, 100 и 500 рублей, а также монеты — 1, 5, 10, 50 копеек и 1, 2, 5 рублей. К лету 1998 года курс вырос на 4,7%, до уровня 6,24 рубля, а в конце лета в России случился дефолт. 17 августа 1998 года правительство РФ официально признало свою неспособность расплатиться по долгам. Все выплаты по ГКО были заморожены до конца года. Позднее было объявлено, что владельцы ГКО получат не более 30% от причитающихся им средств. Примерно за три недели доллар вырос в цене более чем в три раза, до уровня 20,83 рубля. Потом курс ненадолго возвращался в район 8,7 рубля. Но к концу 1998 года он уже навсегда перевалил психологически значимую отметку 20 рублей и продолжил постепенно дорожать.

Приводим воспоминания очевидцев событий, которые нам удалось найти в открытых источниках:

Сергей: «Купил квартиру. Помню, пошел я поменять рубли на доллары, а бакс вместо шести рублей уже 24 стоит. У меня были накопления в долларах, которые за три дня подорожали в четыре раза. Это позволило мне через год купить квартиру. Деньги я хранил не в банке, что меня и спасло».

Михаил: «Я хотел купить свою первую иномарку, стоила она 12.000$. Мне казалось, что это дорого, но всё-таки решился. Пошёл в салон платить, но не успел, свершился дефолт. И пришлось долго ездить на своей ВАЗ 2109, ещё 4 года».

Валерий: «Я тогда был должен денег за импортный товар тысяч на 10... Вернул товар и всё... Со скандалом, но они были и этому счастливы... Бизнес рухнул полностью, потому как у меня был тогда магазин импортных автомасел. Уже через неделю я стоял на пятаке возле Сбербанка и торговал валютой».

Евгения: «Во время дефолта 1998 года мы с родителями отдыхали в Турции. До этого они купили новый компьютер, спустили всю валюту — никаких накоплений. А тут — добрый вечер: в стране такое. Доллар стоил три рубля с копейками, потом стал шесть рублей с копейками, потом 18. Было страшно. Маму сократили, она почти год сидела дома. Муж вспоминает, что они с родителями отдыхали в то время в Крыму. И ехали обратно на машине, наблюдая, как с каждым часом их сбережения обесцениваются. Приехали, а от денег, на которые можно было машину обновить, осталась сумма только на ужин в недорогом кафе».

Наталья: «В мае 1998 года свекровь переехала к нам жить и продала свою трехкомнатную квартиру в Омске. Квартира хорошая, плюс под окнами гараж с погребом. Вкладывать деньги в другое жилье она не стала, и переводить в доллары отказалась: сказала, что не доверяет «этим зеленым бумажкам». Положила все на вклад, забрать с которого деньги можно было только через полгода. Дальше, думаю, все понятно: из заметных покупок был диван и два кресла, остальные деньги просто проели».

Андрей: «В нашем городе только-только начал развиваться частный бизнес. Ну как, бизнес, маленькие магазинчики с бытовой техникой и одеждой. Август, лето, все в отпусках — и тут такое. Кто-то успел повысить цены, кто-то не предупредил продавцов, технику моментально смели по старой цене, и люди просто разорились: потеряли бизнес, жилье, некоторые потом просто спились».

Юлия: «Нам повезло. Отец ходил в море и ему платили часть зарплаты в долларах. А тогда, в 1998 году, повезло дважды — вернулся из рейса и ему все выплатили. Родители тут же скупили всю технику, что была в доступе. Стиральная машина, микроволновка, газовая плита, пылесос, даже швейная машинка! Хотя у нас в семье никто не знал, как к ней подступиться. Пришлось папе освоить прямой шов!»

Ольга: «Мы тогда с будущим мужем только встречались. Он военный. Собрался меня с мамой знакомить. И полетели мы из Владика в Ставрополь. А поскольку военным в то время денег не платили, то он занял «штуку баксов» у знакомого. И представьте теперь, сколько мы это отдавали! Работал за еду! Офицер! Это было ужасно».

Татьяна: «Мы одни из тех, для кого эта история стала счастливой — ну, если можно так сказать. Мы с мужем только поженились, жили в малюсенькой квартирке. Набрали долгов и кредитов — в рублях — и купили большую квартиру. А после дефолта продали нашу «малютку», вернули долги и остались еще и в прибыли».