Эксперты спрогнозировали последствия повышения ключевой ставки ЦБ РФ

Совет директоров Центробанка (ЦБ) РФ поднял ключевую ставку до исторического максимума — 21%. Эксперты рассказали «Известиям» 25 октября о возможных последствиях такого решения.

После увеличения ключевой ставки налог на доходы с депозитов заплатят в 2,8 раза меньше вкладчиков, сообщили в Почта Банке. Повышение показателя привело к росту необлагаемого лимита со 150 тыс. до 210 тыс. рублей. Именно эту сумму будут учитывать при расчете налога за 2024 год. Как уточнили в кредитной организации, налог начисляется только на доходы с депозитов и не распространяется на сам размер вклада. Его рассчитывают из разницы полученного дохода и необлагаемого лимита. Остаток умножают на 13% или 15% в зависимости от размера дохода до 5 млн рублей или свыше 5 млн рублей.

«На протяжении 2024 года одно ралли повышения ставок по сберегательным продуктам сменяется другим. Население активно размещает деньги во вклады и накопительные счета, что является надежным инструментом защиты средств от инфляции. Большим спросом у наших клиентов пользуются среднесрочные депозиты, от шести до девяти месяцев», — отметил заместитель президента — председателя правления Почта Банка Алексей Охорзин.

В свою очередь, вице-президент аналитической компании «Борселл» Ольга Веретенникова сказала, что основной причиной резкого шага со стороны ЦБ РФ стала инфляция, которая продолжает оставаться выше июльского прогноза регулятора, при этом продолжают увеличиваться инфляционные ожидания. По ее словам, такое решение для рубля будет временной поддержкой, однако на горизонте до конца года преимущество будет растеряно из-за дефицита валюты.

«Для рынка акций это определенно негатив, так как такая высокая ключевая ставка подразумевает продолжение тенденции роста доходности банковских депозитов и доходности долговых инструментов, что приведет к снижению привлекательности акций и продолжению перетока капитала на рынок долга», — сказала аналитик.

По мнению генерального директора ГК «КОРТРОС» Станислава Киселева, решение ЦБ говорит о том, что до конца этого года и в 2025 году ставки по ипотеке останутся заградительными. Следующий год будет в целом непростым для рынка недвижимости, добавил он.

Эксперт напомнил, что некоторые банки заранее уже повысили ставки по рыночным программам ипотеки до 25,5–27%. По семейной ипотеке, которую продлили до 2030 года, кредитные организации ужесточили требования к заемщикам и повысили первоначальный взнос до 50,1%.

«Конечно, семейную ипотеку, которая на текущий момент является основным драйвером, можно оформить и с первоначальным взносом в 20,1%, но в этом случае обязательно применение субсидирования, что, в свою очередь, приводит либо к повышению стоимости, если комиссию оплачивает застройщик, либо к дополнительным расходам покупателей, в случае оплаты комиссии покупателем», — сказал Киселев.

По его словам, по стандартной ипотеке можно снизить ставку за счет субсидирования, но это приводит к увеличению стоимости объекта.

«В условиях сохраняющейся жесткой денежно-кредитной политики и текущей риторики ЦБ интересными для инвестирования остаются инструменты денежного рынка и облигации с плавающим купоном. Для инвесторов, чей риск-профиль выше среднего, в текущих условиях также могут быть интересны акции российских компаний, чей бизнес стабильно рентабелен, долговая нагрузка — низкая, а дивидендная политика сохраняется», — добавил руководитель направления по работе с частными клиентами «СберСтрахования жизни» Сергей Рогов.

Он объяснил, что важным фактором в принятии дальнейших решений для регулятора продолжает оставаться темп кредитования, а также уточнил, что кредитование физлиц замедлилось, в то время как корпоративное — нет.

«Более чувствительной частью оказывается потребительское кредитование, так как в условиях высоких ставок увеличиваются объемы сбережений, а повышенные макропруденциальные надбавки и их вероятное дальнейшее ужесточение способствуют замедлению экономики со стороны спроса. Существует вероятность роста проблемной задолженности у компаний со слабыми финансовыми показателями, поскольку ранее высокий уровень ставок сохранялся недолго и компании, ожидавшие быстрого снижения ставки, могут оказаться в ситуации разрывов ликвидности», — рассказал управляющий директор по инвестициям УК ПСБ Николай Рясков.

Он не исключил, что пик по ключевой ставке будет наблюдаться в I квартале 2025 года. При этом сроки сохранения максимальной ставки будут зависеть от макроданных.

«Если макростатистика продолжит показывать повышенные темпы роста цен в IV квартале, то мы сможем увидеть еще одно повышение ключевой ставки в конце года, его масштаб будет зависеть от выходящих статистических данных. Если текущие тенденции сохраняются, маловероятно, что мы увидим снижение ставки ранее второго полугодия 2025 года», — заключил Рясков.

Ранее в этот день глава регулятора Эльвира Набиуллина рассказала, что в ходе заседания 25 октября рассматривались три варианта: повысить ставку на 20%, на 21% и выше. Она уточнила, что вариант сохранения уровня показателя не рассматривался. При этом, по ее словам, ЦБ допускает возможность дополнительного повышения ключевой ставки в декабре.