Лагард: «ЕЦБ в хорошей позиции, но не статичен»

Европейский центральный банк в четверг сохранил ключевые ставки без изменений и отметил более позитивный взгляд на экономику еврозоны, которая демонстрирует устойчивость к глобальным торговым потрясениям. После оглашения решения ЕЦБ его президент Кристин Лагард подчеркнула, что экономика региона «проявляет устойчивость» и обозначила ключевые темы, включая использование замороженных активов, проект цифрового евро, динамику заработных плат и перспективы инфляции.

Лагард заявила, что вопрос использования замороженных российских резервов «слишком важен, чтобы решения не было найдено». При этом она добавила, что процесс может идти «по‑европейски — по кругу, занимая много времени и вызывая массу спекуляций о том, сработает ли он», но выразила уверенность в итоговом результате. В то же время она подчеркнула, что этот вопрос находится в компетенции политических лидеров, а задача ЕЦБ — лишь убедиться, что любое решение будет соответствовать договору ЕС, международному праву и не нанесет ущерба финансовой стабильности.

Говоря о проекте цифрового евро, Лагард отметила: «Мы сделали свою работу, но теперь слово за Европейским советом и Европарламентом». По ее словам, цель инициативы — создать цифровую форму центральных денег как «якорь стабильности» финансовой системы в цифровую эпоху.

Отдельно президент ЕЦБ признала, что рост заработных плат «удивил в сторону повышения», но ожидается постепенное снижение темпов в ближайшие кварталы.

Комментируя инвестиции, Лагард указала, что значительная их часть связана с развитием искусственного интеллекта — от вычислительных мощностей до телекоммуникаций и нематериальных активов.

Глава ЕЦБ подчеркнула, что центробанк не может давать прогнозы ставок в условиях высокой неопределенности — как из‑за геополитических рисков, так и из‑за торговых потоков из стран с избыточными мощностями, а также событий на границах Европы. «Все хотели бы получить прогноз, но мы просто не можем его предложить», — отметила она.

По словам Лагард, экономика еврозоны демонстрирует изменения: драйвером роста стали инвестиции, а не только государственные расходы. При этом она отметила, что инфляционные риски остаются двусторонними: укрепление евро и снижение внешнего спроса могут потянуть инфляцию вниз, тогда как проблемы в цепочках поставок и рост оборонных расходов способны ее ускорить.

Лагард подчеркнула, что решение сохранить ставки ЕЦБ «подтвердило, что мы находимся в хорошей позиции, что не означает статичности». При этом она повторила, что регулятор продолжит действовать «от заседания к заседанию», сохраняя все опции открытыми. «И это было единодушное мнение за столом», — добавила она. По словам Лагард, решения по процентным ставкам будут приниматься на основе оценки перспектив инфляции и сопутствующих рисков, с учетом поступающих экономических и финансовых данных, а также динамики базовой инфляции и силы трансмиссии монетарной политики. «Мы готовы при необходимости корректировать все наши инструменты в рамках мандата, чтобы обеспечить устойчивое возвращение инфляции к среднесрочной цели и сохранить бесперебойное функционирование механизма передачи монетарной политики», — отметила она.

При подготовке сообщения использовались материалы Reuters