Фондовые индексы США снижаются под давлением роста доходности гособлигаций

Основные фондовые индексы США снижаются в четверг на фоне стремительного роста цен на нефть и повышения доходности казначейских облигаций, что оказывает широкомасштабное давление на рынок акций.

Стоимость нефти Brent превысила $107 за баррель после того, как иранский чиновник заявил, что противостояние Тегерана и Вашингтона может распространиться на Индийский океан и другие регионы. Комментарии, распространённые иранским агентством Fars, ещё больше подорвали надежды на дипломатическое урегулирование продолжающегося уже почти семь месяцев конфликта, который серьёзно дестабилизировал мировые энергетические рынки. Президент Ирана Масуд Пезешкиан заявил в среду на Генеральной Ассамблее ООН, что Тегеран не позволит восстановить свободу судоходства через Ормузский пролив до тех пор, пока сохраняются санкции и американская морская блокада.

Масштабная распродажа американских государственных облигаций продолжается, причём наиболее сильное давление наблюдается в длинном конце кривой доходности. Доходность 30-летних казначейских облигаций США достигла 5,452%, максимального уровня с июня 2004 года. Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций, на которую ориентируются ставки по ипотечным кредитам, выросла до 5,166%, приблизившись к уровням, последний раз наблюдавшимся в июле 2007 года. В краткосрочном сегменте рынка ситуация была более спокойной: доходность двухлетних казначейских облигаций практически не изменилась, хотя ранее на этой неделе поднималась до максимума с 2023 года.

Стремительный рост доходностей вновь заставил инвесторов сосредоточиться на комментариях представителей Федеральной резервной системы (ФРС). Президент Федерального резервного банка (ФРБ) Филадельфии Анна Полсон присоединилась к числу руководителей центробанка, заявивших о возможной необходимости дальнейшего повышения ставок для возвращения инфляции к целевому уровню. Её коллега из ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс отметил, что у ФРС всё ещё «остаётся много работы» в борьбе с инфляцией, которая уже пять лет превышает целевой показатель. Президент ФРБ Кливленда Бет Хаммак заявила, что экономика сталкивается с серией шоков со стороны предложения, повышающих риск закрепления инфляционных ожиданий. В свою очередь, президент ФРБ Ричмонда Том Баркин отметил широкий спектр устойчивых ценовых факторов этим летом, что увеличивает вероятность закрепления инфляции и может потребовать более жёсткой денежно-кредитной политики.

Согласно инструменту FedWatch от CME Group, фьючерсы на ставку ФРС сейчас оценивают вероятность еще одного повышения ключевой ставки в октябре в 68,6% по сравнению с 55,4% неделей ранее.

Внимание участников рынка также приковано к встрече президента США Дональда Трампа и председателя КНР Си Цзиньпина, который начал государственный визит, направленный на поддержание отношений между двумя крупнейшими экономиками мира. Оба лидера признали наличие жёсткой конкуренции в сфере искусственного интеллекта. Накануне министр финансов США Скотт Бессент сообщил, что Вашингтон и Пекин продлят действие торгового перемирия до середины января, избежав введения повышенных пошлин, которые должны были вступить в силу в ноябре в случае отсутствия договорённости.

Рост цен на нефть и повышение доходности облигаций усиливают общерыночную коррекцию: восемь из одиннадцати секторов индекса S&P 500 торгуются в отрицательной зоне. Наиболее сильное давление испытывают акции роста, поскольку инвесторы всё больше опасаются негативного влияния высоких ставок на оценку компаний и привлекательность инвестиций в акции.

Сектор информационных технологий (–1,0%) входит в число аутсайдеров торгов. Индекс производителей полупроводников PHLX Semiconductor теряет 1,4%, а акции Oracle (ORCL) снижаются на 3,8% после того, как Bloomberg сообщил о направлении компанией Blue Owl Capital (OBDC) уведомления о форс-мажоре в рамках проекта строительства дата-центра в штате Нью-Мексико. Обычно такой механизм используется компаниями для частичного освобождения от контрактных обязательств при возникновении обстоятельств, находящихся вне их контроля.

В то же время акции Meta Platforms (META; организация признана экстремистской и запрещена в России) растут на 3,0%, продолжая идти против общего тренда среди мегакомпаний благодаря сохраняющемуся интересу инвесторов к ИИ-помощнику Muse. Это позволяет сектору коммуникационных услуг (+0,8%) удерживаться в положительной зоне. Дополнительную поддержку акциям оказала презентация компактного устройства размером с ладонь для работы с Muse, что свидетельствует о дальнейшем расширении присутствия компании на рынке устройств на базе искусственного интеллекта.

Сектор энергетики (+1,6%) также растёт на фоне подорожания нефти, тогда как сектор здравоохранения (+0,6%) пользуется спросом как защитный сегмент рынка.